Доверительное управление активами фонда

Один из аргументов людей, которые не инвестируют, – «не хочется разбираться в тонкостях работы фондового рынка». Сегодня современные инструменты позволяют не погружаться в нюансы, а поручить это дело менеджеру, который будет управлять вашими активами. Так называемое доверительное управление – ДУ – активами фонда позволяет делегировать покупку ценных бумаг профессионалу. Но есть и другие способы такого делегирования, в частности паевой фонд. Разберем подробнее, что означают эти понятия и какие у них плюсы и минусы.

Принцип действия и плюсы доверительного управления

Интересы инвестора на бирже представляет брокер. Он по указаниям инвестора совершает сделки, покупая или продавая акции, облигации, валюту. На сегодняшний день примерно 2/3 российских инвесторов предпочитают самостоятельно формировать портфель.

Но что если знаний об инвестициях не хватает? В такой ситуации и может быть полезен управляющий активами. Чаще всего роль управляющего играет банк либо специальная компания, лицензированная Банком России для работы с частными инвесторами.

Работает это следующим образом:

  • Инвестор подписывает договор с доверительным управляющим и передает ему в ведение свои средства либо ценные бумаги.

  • Клиент определяет примерные векторы инвестирования, бюджет, конечные цели сбора инвестиционного портфеля.

  • Управляющий активами совершает сделки на бирже, стремясь принести владельцу портфеля максимальную прибыль.

Конечно, работает управляющая компания за вознаграждение. Но в случае, когда знаний о рынке и перспективе тех или иных активов у инвестора нет, профессиональная помощь поможет извлечь больше прибыли, чем самостоятельные вложения.

Перед стартом сотрудничества с УК стоит взвесить для себя плюсы и минусы такого партнерства.

Плюсы.

  • Вам не нужно тратить время, силы на детальное изучение принципов работы фондового рынка, анализировать компании-эмитенты акций, доходность облигаций. Достаточно объяснить свои цели инвестирования управляющему — выбор ценных бумаг он возьмет на себя.

  • На покупки активов через брокера и УК можно заложить даже небольшой бюджет. Многие ценные бумаги не получится приобрести самостоятельно, между тем среди них есть высокодоходные.

  • Многие управляющие предоставляют возможность особо надежных вложений в облигации, депозиты. Высокий процент гарантированных для возврата средств помогает сохранить средства, снизить риск до комфортного для инвестора.

Конечно, инструмент имеет и минусы.

  • Гарантий прибыльности, тем более высокой, не дают. Нужно помнить, что любые инвестиции сопряжены с риском. И даже опытный инвестор, брокер, управляющий не могут предугадать всех факторов влияния на рынок и обратной реакции. А деньги в инвестициях и в доверительном управлении не застрахованы, и убытки инвестор будет брать на себя.

  • Комиссия за доверительное управление ценными бумагами может быть весьма высокой. Чаще всего она стартует с 1%, за прибыль берут дополнительный процент. Кроме того могут накладываться комиссии за вывод средств. Если денег на счете недостаточно, управляющая компания может продать акции или валюту, чтобы получить оплату за свою работу.

  • Поменять инвестиционную стратегию не получится быстро и легко. Требуется отправить письменный запрос и подтвердить намерение, проделав массу формальностей.

  • Если расторгнуть договор с УК раньше указанного срока, это может повлечь за собой потери в прибыли от сделок.

Не стоит забывать и о том, что с заработка по операциям на бирже нужно будет выплачивать налог на доходы физического лица. Чтобы нивелировать затраты, многие инвесторы создают для использования ДУ активами фонда индивидуальный инвестиционный счет. Он позволяет вернуть часть денег с помощью налогового вычета.

Как осуществляется доверительное управление

На финансовом рынке в России есть несколько вариантов, как вкладываться в ценные бумаги с помощью профессионалов.

ПИФ. Паевой инвестиционный фонд. Работает он так: средства нескольких крупных инвесторов объединяют в крупные пулы, после чего вкладывают в разные активы. Распоряжается инвестициями управляющая компания. При этом приобрести пай в фонде можно за любую комфортную для инвестора сумму, поэтому инвестирование в ПИФы считается одним из самых доступных. Эксперты также отмечают, что за более чем 30 лет существования данного инструмента не было случаев, когда УК распоряжалась бы средствами инвесторов недобросовестно. А доходы по вложениям денег в ПИФ бывают больше банковских депозитов.

Стандартная стратегия доверительного управления. Возможность выбрать в управляющей компании одну из классических стратегий инвестирования (консервативные, сбалансированные, агрессивные), подходящую по порогу входа и направлениям инвестиций. При удачном выборе профессионала для управления ценными бумагами подобная стратегия может принести значительно больше прибыли. Но и порог вхождения на рынок с этим инструментом выше, чем у ПИФов. Как и риск.

Индивидуальные стратегии доверительного управления. Предполагают персональную разработку стратегии, не ограничивая клиента в выборе активов и направлений инвестирования. Такая услуга, как правило, очень дорогая, поскольку нужно не только вложить в активы сотни или миллионы, но и оплачивать всестороннюю поддержку УК.

Существует и консультационное управление – это не совсем распоряжение ценными бумагами инвестора. В таких видах ДУ задача эксперта – дать инвестору рекомендации, как и куда вложить средства, чтобы достичь его целей. Гарантий успеха здесь нет, поскольку любой эксперт может ошибиться, и его квалификацию бывает сложно оценить.

Отличия ДУ от ПИФ

Несмотря на высокую надежность ПИФов, их выбирает не так много инвесторов из-за ограниченных возможностей. Доверительное управление у брокера предлагает больше возможностей по инвестированию, оно более индивидуальное. Это позволяет подобрать для стратегии инвестора оптимальный срок вложений, класс и виды активов, их диверсификацию, валютную составляющую. Уровень риска можно сделать несколько выше или наоборот. Выбранные клиентом аспекты фиксируются в договоре и учитываются управляющим в работе.

Другие немаловажные преимущества ДУ активами фонда:

  • Возможность вносить и выводить средства в иностранной валюте (долларах, евро). Паевые фонды не всегда предусматривают такой возможности, между тем валютные инвестиции востребованы для диверсификации портфеля. Данный плюс особенно принципиален для состоятельных инвесторов, которые не хотят ждать конвертации после получения паев.

  • Дивиденды с иностранного рынка активов, которые может получить инвестор. Единственный минус – придется заплатить налоги. Ставка рассчитывается в каждой стране индивидуально, чтобы избежать двойного налогообложения, инвестор может заполнить форму W8.

Еще один нюанс, который может оказаться полезным – активы в доверительном управлении можно передать по наследству. Таким образом наследник инвестора может обратиться через нотариуса в управляющую компанию, чтобы переоформить активы на себя, не потеряв их.

Как вывести средства со счета ДУ

Если вы хотите сменить управляющую компанию, инвестировать свои деньги с активов в недвижимость или образование, то счет можно закрыть и запросить у компании вывод средств. Не рекомендуется закрывать счет и разрывать договор с УК раньше срока, поскольку это может повлечь за собой дополнительные затраты.

Понять как вывести деньги с доверительного управления достаточно просто. Многие УК работают через мобильные приложения или сайты, что позволяет направить запрос на вывод средств в онлайн-формате. Заявление обычно пишется в свободной форме, где указывается:

  • частично или полностью вы хотите вывести деньги;

  • какие именно средства нужно вывести (прибыль со сделок или сумму с учетом вложений);

  • собираетесь ли вы продолжать работу со счетом или его необходимо закрыть.

После отправки запроса нужно дождаться ответа менеджера. Если инвестор хочет получить только прибыль, заявка обрабатывается быстрее. Но в случае вывода средств, внесенных ранее, на это потребуется около 5 рабочих дней. В это время управляющему нужно будет продать все активы из портфеля, вернуть денежные средства от брокера, рассчитать и вычесть из суммы подоходный налог. После этого деньги вернутся на счет инвестора.

Если для инвестирования был использован ИИС, закрывать его не стоит первые 3 года. Только в этом случае можно рассчитывать на получение налогового вычета типа А (возврат подоходного налога, уплаченного инвестором за год) либо типа Б (высвобождение от налога прибыли от операций с ценными бумагами). Выводить средства с ИИC тоже не стоит, если вы хотите сохранить право на налоговую льготу.

Дадим бесплатную консультацию, ответим на вопросы
Оставьте заявку онлайн — мы вам ответим в день обращения