Передача активов в доверительное управление, в т.ч. денежных средств и ценных бумаг, является самым популярным видом инвестирования. Существует несколько инвестиционных компаний, под управлением каждой из которых находится имущества на сумму свыше 1 трлн долл. Крупнейшими из них являются BlackRock (более $10 трлн) и Vanguard (свыше $8 трлн). В числе основных активов, находящихся в управлении гигантов финансовой индустрии, следует назвать ценные бумаги – в первую очередь, акции.
В России услуги доверительного управления ценными бумагами набирают популярность с каждым годом, поскольку фондовый рынок оставляет все меньше возможностей для заработка непрофессионалам. В этом материале мы рассмотрим основные особенности доверительного управления ценными бумагами.
Что такое доверительное управление?
Услуга подразумевает, что специализированная компания управляет активами клиента. В качестве объекта может выступать любое имущество, имеющее ценность, включая недвижимость, земельные участки, предприятия как имущественный комплекс, ценные бумаги. Деньги в доверительное управление (ДУ) можно передавать на законных основаниях, если они предназначены для инвестиционной деятельности, к чему относится и совершение сделок на фондовом рынке.
Как правило, размер вознаграждения управляющей компании (УК) зависит от стоимости активов, а также от финансового результата. Например, 2% от стоимости имущества и 10% от прибыли. Также могут оплачиваться отдельно и некоторые фактические затраты УК. Данную схему вознаграждения используют УК, работающие в различных сферах, включая коммерческую недвижимость и фондовый рынок.
Доверительное управление ценными бумагами предусматривает возможность передачи как акций и других финансовых инструментов, так и денежных средств для совершения операций на фондовом рынке.
Почему россияне выбирают ДУ?
Причин тому несколько. Ключевым фактором служит то, что профессионалы даже в условиях волатильности, неопределенности способны обеспечить доходность инвестиций.
Преимущества ДУ перед другими видами инвестиций:
-
Доходность, как правило, выше ставки по банковским депозитам.
-
Возможность учета инвестиций в USD либо в других резервных валютах.
-
Защита капитала. Это достигается за счет возможности использования инструментов, недоступных рядовому инвестору, а также уровнем компетенций.
-
Низкий порог входа (от 1000 рублей при покупке пая в ПИФах).
-
Профессиональное управление активов третьими лицами, имеющих высокую экспертизу.
-
Возможность получения налогового вычета при открытии индивидуального инвестиционного счета (ИИС).
-
Высокая ликвидность активов. Биржевые инструменты можно быстро обналичить без потери их стоимости, в отличие от недвижимости, золота, предметов искусства.
-
Возможность инвестирования больших сумм. Фондовый рынок является самой емкой нишей мировой экономики. В то же время, недвижимость имеет высокую степень локализации. Приобретение предприятий имущественного комплекса всегда связано с рисками как управления, так и положения дел в конкретном сегменте экономики.
Виды ценных бумаг, передаваемых в ДУ
Наиболее популярно доверительное управление эмиссионными ценными бумагами. К ним относятся акции и облигации, а также биржевые опционы (срочные контракты). Последние являются производным активом и представляют собою право купить/продать какой-либо актив в установленную дату по установленной цене. Объединяет эмиссионные финансовые инструменты то, что они выпускаются сериями, внутри которых бумаги абсолютно одинаковы по объему, срокам реализации прав и т.п.
Доверительное управление акциями учитывает экономическую природу данного финансового инструмента. Это — долевые бумаги. Они не только закрепляют права их владельца на долю компании, но и могут предоставлять возможность участия в распределении прибыли и управлении предприятием. Ключевой задачей УК в данном случае является получение максимальной прибыли как за счет роста стоимости актива, так и за счет выплаты дивидендов.
Доверительное управление облигациями также имеет свою особенность. Этот вид биржевых инструментов имеет долговую природу, поскольку удостоверяет обязательство эмитента выплатить (погасить) долг в определенный срок под определенный процент. В этом случае УК формирует пакет активов, который с одной стороны приносит определенный уровень доходности, а с другой — имеет высокую надежность. Как правило, облигации приобретают, выбирая консервативную стратегию инвестирования.
