Новости
1. Ухудшение прогнозов по экономике стран
Уже всерьез пересматривается не текущий 2022 год, а следующий 2023. МВФ пока видит рост в развитых странах. Например, предсказали рост на 1,2% для Европы и на 1% для США. Хотя прогноз выглядит спорно, на наш взгляд у Европы дела обстоят хуже. В России следующий год тоже пройдет под знаком минус. Прогноз по падению Российского ВВП в 2022 повышен, а в 2023 понижен. В совокупности изменение останется также на уровне 10%, но процесс растянется во времени.
2. Рецессия в Америке
Уровень американского ВВП снижается на протяжении двух кварталов, во втором квартале падение достигло 0,9%. По всем канонам экономических метрик, рецессия наступила — хотя власти США всячески это отрицают. Алексей Бачеров считает, что к этому давно все шло.
«На мой взгляд, рецессия в США уже давно, просто её удачно маскировали за счёт печатного станка, пересмотра методик расчёта и т.п. Но даже это не помогло»
3. Науфор против ЦБ
В прошлом дайджесте мы писали о мерах, предложенных Банком России для защиты инвесторов. Как и наши эксперты, национальная ассоциация участников фондового рынка НАУФОР посчитала эти меры неэффективными и направила встречные предложения 26 июля. От того, как договорятся структуры, зависит будущее инвесторов в ряде аспектов биржевой торговли.
Действия наших управляющих
✔ Государственные облигации по-прежнему остаются одним из лучших инструментов для защиты капитала. Пополнили портфели выпусками облигаций с разным сроком погашения.
✔ На этой неделе мы добавили акции МТС. Как обычно, доля эмитента не превысила 5% от портфеля. Акции торгуются с хорошим дисконтом, а отчет за второй квартал обещает быть позитивным. Ожидаем рост позиции.
История и финансовая грамотность
Алгоритмическая (роботизированная) торговля на бирже
Алгоритмическая торговля — это один из видов трейдинга, основанный на принципах технического анализа. Специально написанная программа (робот) считывает данные, улавливает закономерности и на их основании строит прогнозы. В большинстве своем такие методы не работают и максимум приносят обычную доходность на уровне портфельного инвестирования. Но есть и исключения.
Одной из икон алгоритмической торговли является хедж-фонд Medallion, принадлежащий компании Renaissance Technologies. Идеологом и основным менеджером фонда стал Джеймс Харрис Саймонс — американский математик. Его по праву считают самым успешным инвестором всех времен. С момента своего создания в 1980-х и на протяжении 30 лет, фонд показывал доходность в невероятные 40% годовых.
Внушительный успех фонда до сих пор загадка. Многое, что происходит внутри, остается за непроницаемой стеной молчания, а секреты достижений охраняются не хуже государственной тайны. Это, конечно, порождает массу вопросов, на которые нет ответов, а кроме того заставляет многих скептически относится к результатам фонда, подозревая Саймонса в аферизме.
В целом некоторые события вокруг Medallion дают понять, что в действительности там может быть не все так гладко и красиво. Например, руководство фонда очень плохо относилось к увольнению сотрудников. В страхе, что бывшие работники могли вынести секреты за пределы фонда, им предъявляли различные судебные иски. Некоторые дела были достаточно громким, а отдельные эпизоды можно охарактеризовать как мошеннические.
Сегодня роботизированные алгоритмы трейдинга часто рекламируют как волшебную пилюлю. Если в паре к роботу предлагают баснословные доходности, то с большой вероятностью это плохо закончится.
Наш эксперт Алексей Бачеров увлекался написанием подобных роботов, но пришел к выводу, что обслуживание отнимает много времени и денег при сравнительно скромных результатах. Поэтому увлечение подобными роботами точно не подойдет для новичков. Гораздо эффективнее заняться портфельным инвестированием под присмотром опытных управляющих. Соотношение результата и усилий здесь точно будет в пользу инвестора.
Эксперты рекомендуют
10 главных правил начинающего инвестора, Бертон Малкиел
Одна из самых полезных для начинающих инвесторов. «Увольте своего финансового консультанта» — так с первой строчки начинается знакомство читателя с миром инвестиций. Малкиел предлагает простую пошаговую стратегию, которая позволяет любому частному инвестору превзойти самых искушенных профессионалов, причем с меньшим риском.
Экономика в цифрах
Доходность российских активов в %
По расчетам к 02.08.2022, в рублях
- SBMX — биржевой фонд, копирующий индекс IMOEX. В доходность учитывают дивиденды, которые платят компании, входящие в индекс.
- SBRB — биржевой фонд, копирующий индекс рублевых корпоративных облигаций, с учетом купонов по ним.
- SBGB — биржевой фонд, копирующий индекс рублевых государственных облигаций, с учетом купонов по ним.
Доходность активов США в %
По расчетам к 02.08.2022, в долларах
- SPY — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий индекс S&P500.
- QQQ — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий индекс NASDAQ.
- SHV — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий индекс коротких государственных облигаций США сроком до 1 года.
- SHY — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий индекс среднесрочных государственных облигаций США сроком от 1 года до 3 лет.
- TLT — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий индекс долгосрочных государственных облигаций США сроком более 20 лет.
Доходность основных биржевых товаров США в %
По расчетам к 02.08.2022, в долларах
- GOLD — золото.
- BRENT OIL — нефть марки BRENT.
- DBC — ETF с учетом реинвестирования дивидендов, копирующий диверсифицированный индекс товаров, торгующихся на биржах (металлы, углеводороды).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
